海事數(shù)據(jù)
Maritime data
一、2018年上半年回顧
1、國際市場(chǎng)
（1）經(jīng)濟(jì)回升穩(wěn)健，運(yùn)需受益增長(zhǎng)
上半年，全球經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)更為強(qiáng)勁。據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）4月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》信息，2018年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)達(dá)3.9%，增速較2017年加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速為2.5%，增速較2017年加快0.2個(gè)百分點(diǎn)；新興市場(chǎng)及發(fā)展中國家增速為4.9%，增速較2017年加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)克拉克森預(yù)計(jì)，上半年，全球集裝箱運(yùn)量約為9960萬TEU，同比增長(zhǎng)7.2%，增速較2017年同期加快3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，太平洋航線集裝箱運(yùn)量約為1367.7萬TEU，增長(zhǎng)12.1%，增速較2017年同期加快5.9個(gè)百分點(diǎn)；遠(yuǎn)東—?dú)W洲航線集裝箱運(yùn)量約為1222.0萬TEU，增長(zhǎng)8.03.3%，增速較2017年同期加快4.7個(gè)百分點(diǎn)。
（2）運(yùn)力快速增長(zhǎng)，拆船大幅下滑
上半年，隨著行情復(fù)蘇以及班輪公司提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的需要，運(yùn)力保持了自2017年下半年以來的較快增速。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，截至5月底，全球全集裝箱船數(shù)量為5230艘、2149.4萬TEU，同比增長(zhǎng)6.7%，增速較2017年同期大幅加快5.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，8000TEU以下型船下降0.3%；8000TEU及以上型船增長(zhǎng)14.8%，增速較2017年同期加快5.3個(gè)百分點(diǎn)，占總運(yùn)力比重為50.3%。
船舶拆解量同比大幅下滑。市場(chǎng)對(duì)運(yùn)力需求的增長(zhǎng)，以及租賃行情的活躍，降低船東的拆解意愿。據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，前4月，集裝箱船拆解運(yùn)力為2.58萬TEU，同比銳減89.2%。運(yùn)輸需求持續(xù)回升，提升運(yùn)力需求，閑置運(yùn)力規(guī)模和比例維持低位。自年初起，中國“春節(jié)”前的貨源高峰提升市場(chǎng)對(duì)于運(yùn)力的需求，閑置運(yùn)力規(guī)模持續(xù)下降并創(chuàng)自2015年2月以來新低。節(jié)后傳統(tǒng)淡季，隨著班輪公司加大臨時(shí)停航力度，閑置運(yùn)力快速回升。此后，受市場(chǎng)需求快速恢復(fù)帶動(dòng)，閑置運(yùn)力規(guī)模再次快速下滑并臨近低位。據(jù)Alphaliner統(tǒng)計(jì)，截至4月底，閑置運(yùn)力規(guī)模為22.4萬TEU，同比下降62.7%，占總運(yùn)力比重為1.0%，增速較2017年同期減少2.0個(gè)百分點(diǎn)。
（3）行情穩(wěn)促需求，船租持續(xù)攀高
上半年，收益與運(yùn)輸市場(chǎng)基本面的穩(wěn)定，以及班輪公司對(duì)于運(yùn)力需求的增長(zhǎng)，集裝箱船租賃市場(chǎng)持續(xù)走高。年初，各類型船租金在市場(chǎng)需求的推動(dòng)下，延續(xù)2017年年底以來的走勢(shì)繼續(xù)攀高。雖然自“春節(jié)”起市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，但在班輪公司良好的市場(chǎng)預(yù)期下，租船市場(chǎng)仍保持活躍，租金水平維持上升趨勢(shì)，但升幅略有收窄。克拉克森數(shù)據(jù)顯示，4月底，各類型集裝箱船租金較2017年年底均有不同程度的上升。其中，漲幅居前的船型分別為4400TEU、3500TEU、1000TEU和1700TEU，分別為50.0%、35.3%、32.3%和27.1%；9000TEU型船租金漲幅為13.3%，日租金較2017年年底增加4000美元，且多數(shù)船型租金創(chuàng)下2015年年底以來新高。
2、國內(nèi)市場(chǎng)
（1）行情持續(xù)復(fù)蘇，港口生產(chǎn)穩(wěn)增
前5月，港口集裝箱吞吐量增長(zhǎng)勢(shì)頭穩(wěn)健，全國規(guī)模以上港口集裝箱吞吐量為9959.30萬TEU，同比增長(zhǎng)5.4%。其中，沿海規(guī)模以上港口完成8856.08萬TEU，增長(zhǎng)5.5%；內(nèi)河規(guī)模以上港口完成1103.22萬TEU，增長(zhǎng)4.4%。
（2）運(yùn)力持續(xù)擴(kuò)大，運(yùn)價(jià)回升緩慢
上半年，雖然全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)穩(wěn)定，國際貿(mào)易的活躍帶動(dòng)集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，但受同期新增運(yùn)力影響，運(yùn)價(jià)于年初短期沖高后即現(xiàn)疲軟，多數(shù)航線運(yùn)價(jià)震蕩。年初，多條航線出現(xiàn)爆艙甩貨情況，運(yùn)價(jià)于“春節(jié)”前運(yùn)輸高峰期間獲得提升。節(jié)后運(yùn)輸?shù)炯盎謴?fù)期，運(yùn)價(jià)逐周回落，直至4月初，部分航線運(yùn)價(jià)推漲獲得一定成功。此后運(yùn)價(jià)進(jìn)入震蕩爬升階段，直至6月份多數(shù)航線仍未恢復(fù)至節(jié)前水平。6月15日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）為773.28點(diǎn)，較年初上漲5.4%；上半年CCFI均值為795.13點(diǎn)，同比下跌4.0%（見圖1）。上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）為915.22點(diǎn)，較年初上漲24.0%；上半年SCFI均值為775.39點(diǎn)，同比下跌14.0%（見表1）。
歐洲航線：運(yùn)價(jià)總體疲軟。年初，中國與歐洲貿(mào)易往來保持活躍，出口、進(jìn)口貿(mào)易額增速均保持在兩位數(shù)以上。受此帶動(dòng)，市場(chǎng)運(yùn)輸需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，但受運(yùn)力擴(kuò)張影響，航線供需基本面未能進(jìn)一步改善。“春節(jié)”前出運(yùn)高峰期間市場(chǎng)艙位出現(xiàn)緊張狀況，時(shí)有航班滿載出運(yùn)。即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)雖有小漲，但在班輪公司臨時(shí)加班船以及預(yù)囤節(jié)后淡季貨源的影響下，漲勢(shì)較為疲軟且時(shí)有反復(fù)。節(jié)后淡季期間，受益于班輪公司及時(shí)的運(yùn)力控制措施，市場(chǎng)總體供需狀況穩(wěn)定，運(yùn)價(jià)緩慢下行。隨著日本郵船、商船三井、川崎汽船合并組建的海洋網(wǎng)聯(lián)船務(wù)有限公司（ONE）于4月初運(yùn)營，市場(chǎng)迎來新一輪經(jīng)營主體的結(jié)構(gòu)調(diào)整，班輪公司為維護(hù)各自市場(chǎng)份額大多削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，運(yùn)價(jià)下行探底。歐洲、地中海航線運(yùn)價(jià)于4月中旬均跌至600美元/TEU的年內(nèi)低點(diǎn)。此后，隨著運(yùn)輸需求的恢復(fù)，供需關(guān)系逐步改善，行情趨穩(wěn)。班輪公司自4月下旬起多次執(zhí)行運(yùn)價(jià)推漲計(jì)劃，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)小幅回升。6月15日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至歐洲、地中海航線運(yùn)價(jià)指數(shù)分別為1049.98點(diǎn)、1159.05點(diǎn)，較年初分別下跌0.5%、上漲34.7%；上半年，歐洲、地中海航線運(yùn)價(jià)指數(shù)均值分別為1045.67點(diǎn)、998.56點(diǎn)，同比分別下跌4.5%、10.6%（見圖2）。
北美航線：貨量上升利好難抵運(yùn)力擴(kuò)張沖擊，航線運(yùn)價(jià)提升勢(shì)頭不足。中國出口至美國貨量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，Alphaliner數(shù)據(jù)顯示，前4月，遠(yuǎn)東—北美航線累計(jì)貨量同比增長(zhǎng)達(dá)13.5%。雖然運(yùn)輸需求增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，但船舶大型化進(jìn)程加快，Alphaliner統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，萬箱以上型船運(yùn)力同比增長(zhǎng)62.8%，增速較2017年同期加快6.1個(gè)百分點(diǎn)；占總運(yùn)力比重升至34.1%，增速較2017年同期擴(kuò)大12.1個(gè)百分點(diǎn)。年初，“春節(jié)”前出貨高峰帶動(dòng)市場(chǎng)行情走高，但美西、美東航線表現(xiàn)略有分化：美西航線受運(yùn)力持續(xù)擴(kuò)張影響，班輪公司的運(yùn)價(jià)推漲未取得實(shí)質(zhì)性效果，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)小幅波動(dòng)；美東航線因艙位緊張，運(yùn)價(jià)推漲后獲得市場(chǎng)需求的支撐并維持在高位。進(jìn)入3月份，雖然航班基本恢復(fù)正常運(yùn)營，但貨主復(fù)工進(jìn)度恢復(fù)緩慢，運(yùn)力過剩情況較為嚴(yán)重，運(yùn)價(jià)快速下滑。3月下旬，美西、美東航線運(yùn)價(jià)較2月下旬分別下跌33.1%、28.6%。直至進(jìn)入4月份，班輪公司提振市場(chǎng)行情以迎接5月的年度合約談判，執(zhí)行了多輪的運(yùn)價(jià)推漲計(jì)劃，但總體運(yùn)價(jià)漲幅有限。由于供過于求的基本面未能改善，運(yùn)價(jià)自5月起即再次下行。6月15日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至美西、美東航線運(yùn)價(jià)指數(shù)分別為634.10點(diǎn)、839.61點(diǎn)，較年初分別上漲3.6%、7.2%；上半年，美西、美東航線運(yùn)價(jià)指數(shù)均值分別為625.86、857.96，同比分別下跌4.8%、3.0%（見圖3）。
澳新航線：貿(mào)易回升帶動(dòng)需求增長(zhǎng)，運(yùn)價(jià)沖高回落。年初，在中國出口澳洲貿(mào)易實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)下，出口運(yùn)輸需求穩(wěn)定增長(zhǎng)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，中國出口至澳大利亞貿(mào)易額同比增長(zhǎng)15.5%。年初，運(yùn)價(jià)走高，并于1月下旬創(chuàng)自2010年4月以來高位。節(jié)后，運(yùn)輸需求恢復(fù)較慢，加上航線運(yùn)力過剩狀況持續(xù)，上海港出運(yùn)船舶平均艙位利用率僅保持在八成左右。受此影響，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)一路下跌，至5月初迎來首次回升。但運(yùn)力供需失衡致漲后運(yùn)價(jià)未能企穩(wěn)，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)總體疲軟并再次下行。6月15日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至澳新航線運(yùn)價(jià)指數(shù)為784.94點(diǎn)，較年初下跌11.9%；上半年，澳新航線運(yùn)價(jià)指數(shù)均值為870.23點(diǎn)，同比上漲32.1%（見圖4）。
南美航線：市場(chǎng)運(yùn)輸需求總體穩(wěn)定，但受航線船型升級(jí)影響，運(yùn)力擴(kuò)張，航線基本面承壓，運(yùn)價(jià)震蕩走低。年初，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)連續(xù)回落，直至“春節(jié)”前，因艙位出現(xiàn)緊張，運(yùn)價(jià)才獲得小幅提振，部分收復(fù)年初以來跌幅。2月中下旬，在班輪公司運(yùn)力控制措施幫助下，市場(chǎng)總體供需維持穩(wěn)定，運(yùn)價(jià)平穩(wěn)。此后，隨著班輪公司航班恢復(fù)，運(yùn)力過剩情況加劇，即期市場(chǎng)運(yùn)價(jià)快速下滑，至4月初，運(yùn)價(jià)已較節(jié)前跌去33.4%。此后，班輪公司進(jìn)行多次運(yùn)價(jià)推漲嘗試，但由于需求不足，漲后運(yùn)價(jià)大都未能企穩(wěn)，運(yùn)價(jià)總體震蕩下行。6月15日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至南美航線運(yùn)價(jià)指數(shù)為567.49點(diǎn)，較年初下跌26.1%；上半年，南美航線運(yùn)價(jià)均值為651.85點(diǎn)，同比下跌7.2%（見圖5）。
日本航線：中日貿(mào)易持續(xù)復(fù)蘇，帶動(dòng)運(yùn)輸需求回升，供需關(guān)系平穩(wěn)，運(yùn)價(jià)回暖并基本企穩(wěn)。“春節(jié)”前運(yùn)輸高峰，運(yùn)價(jià)獲得提振，雖然節(jié)日期間略有下滑，但隨著節(jié)后需求恢復(fù)，運(yùn)價(jià)再次回升并基本企穩(wěn)；上半年，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國出口至日本航線運(yùn)價(jià)指數(shù)均值為719.56點(diǎn)，同比上漲8.3%（見圖6）。
（3）外貿(mào)總體穩(wěn)定，內(nèi)貿(mào)水路增長(zhǎng)
前5月，外貿(mào)形勢(shì)穩(wěn)定，內(nèi)支線運(yùn)輸平穩(wěn)增長(zhǎng)。據(jù)上海航運(yùn)交易所不完全統(tǒng)計(jì)，全國主要內(nèi)支線港口合計(jì)完成內(nèi)支線集裝箱吞吐量為657.9萬TEU，同比上升4.3%。
國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)保持穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。國家統(tǒng)計(jì)局最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 前5月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)9.5%，促進(jìn)內(nèi)貿(mào)集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)總體增長(zhǎng)。前5月，全國主要集裝箱港口內(nèi)貿(mào)集裝箱吞吐量為2710.0萬TEU，同比增長(zhǎng)6.3%，但區(qū)域表現(xiàn)分化。華北地區(qū)主要港口內(nèi)貿(mào)集裝箱吞吐量合計(jì)為1164.74萬TEU，同比增長(zhǎng)3.0%；華東地區(qū)主要港口集裝箱吞吐量為824.6萬TEU，同比增長(zhǎng)4.2%；華南地區(qū)主要港口集裝箱吞吐量合計(jì)為677.0萬TEU，同比增長(zhǎng)15.9%；長(zhǎng)江沿岸地區(qū)主要港口集裝箱吞吐量合計(jì)為43.7萬TEU，同比增長(zhǎng)2.0%。
二、2018年下半年展望
1、國際市場(chǎng)
（1）經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇，運(yùn)需保持增長(zhǎng)
2018年，全球經(jīng)濟(jì)有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)IMF預(yù)測(cè)，美國得益于全球資本流入、就業(yè)市場(chǎng)改善、樓市高位增長(zhǎng)和居民收入上升等有利因素支撐，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速約為2.9%，增速較2017年加快0.6個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)正面臨結(jié)構(gòu)性改革深化、核心國家“再工業(yè)化”和房地產(chǎn)投資擴(kuò)張等利好因素，以及歐元匯率劇烈波動(dòng)、民粹主義蔓延和對(duì)外貿(mào)易摩擦升級(jí)等利空因素交織的局面，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.4%，增速較2017年僅加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；日本則在原材料進(jìn)口價(jià)格上漲、對(duì)外貿(mào)易摩擦升溫的背景下，經(jīng)濟(jì)增速由2017年的1.7%降至1.2%；新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速由2017年的4.8%升至4.9%；東盟五國經(jīng)濟(jì)則受到國際資本外流與本國貨幣貶值等因素影響，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5.3%，增速較2017年持平。IMF預(yù)計(jì)，2018年國際貿(mào)易將增長(zhǎng)5.1%，增速較2017年擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)；受國際貿(mào)易爭(zhēng)端加劇影響，貨物貿(mào)易增速由2017年的5.4%降至5.3%。
在世界經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易增長(zhǎng)的背景下，全球集運(yùn)需求將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速有所放緩。據(jù)克拉克森預(yù)測(cè)，2018年，全球集裝箱海運(yùn)量約為2.03億TEU，同比增長(zhǎng)5.1%，增速較2017年放緩0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，太平洋航線運(yùn)量增長(zhǎng)3.5%，增速較2017年放緩1.9個(gè)百分點(diǎn)；亞歐航線運(yùn)量增長(zhǎng)3.0%，增速較2017年放緩1.0個(gè)百分點(diǎn)；南北航線運(yùn)量增長(zhǎng)6.4%，增速較2017年放緩0.1個(gè)百分點(diǎn)。
（2）運(yùn)力增速加快，大船占比上升
據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，截至6月1日，世界全集裝箱船總訂單量為363艘、262.3萬TEU，約占現(xiàn)有船隊(duì)比重的12.2%。從交付期來看，預(yù)計(jì)下半年交付的運(yùn)力達(dá)66.9萬TEU，占現(xiàn)有船隊(duì)比重的3.1%。如果這些運(yùn)力全部如期交付，且不考慮船舶拆解量，預(yù)計(jì)2018年全年的運(yùn)力將達(dá)2216.3萬TEU，同比增長(zhǎng)6.4%，增速較2017年加快2.6個(gè)百分點(diǎn)，其中12000～14999TEU型船、15000及以上型船運(yùn)力分別增長(zhǎng)10.4%、33.9%（見表2）。
從拆解量看，根據(jù)前5月拆解量推算，2018年船舶拆解量約為16.8萬TEU，同比大幅下降57.8%。此外，考慮到目前龐大的運(yùn)力基數(shù)，預(yù)計(jì)下半年將有部分運(yùn)力推遲交付。如果考慮這些因素，預(yù)計(jì)2018年年底集裝箱船運(yùn)力約為2188.2萬TEU，同比增長(zhǎng)5.0%，增速較2017年同期加快1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，12000～14999TEU型船增長(zhǎng)9.6%；15000TEU以上型船增長(zhǎng)33.1%，上述兩船型合計(jì)運(yùn)力占船隊(duì)比重約達(dá)25.3%，增速較2017年擴(kuò)大2.9個(gè)百分點(diǎn)，大船比重進(jìn)一步上升。
（3）供求改善有限，反彈阻力仍在
綜合分析，如考慮船舶拆解和推遲交付，2018年全球集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)需求增速將略高于船隊(duì)規(guī)模增速，但兩者差距較2017年有明顯收縮。加之由于此前運(yùn)力存量基數(shù)已經(jīng)較大，因此可用運(yùn)力總體規(guī)模大于需求的基本面仍將延續(xù)，對(duì)市場(chǎng)行情上升的推動(dòng)力將較為有限。特別是1.2萬TEU以上型船運(yùn)力增速明顯高于其適航的東西向主干航線需求增速，主干航線運(yùn)力過剩的狀況難有根本轉(zhuǎn)變。加上上半年大型船舶閑置運(yùn)力規(guī)模收縮，若該趨勢(shì)在下半年延續(xù)，市場(chǎng)上有效運(yùn)力增幅或更高（見表3）。
值得一提的是，近年來，國際油價(jià)大幅上漲，美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，前5月布倫特油價(jià)均值已達(dá)約70美元/桶，同比大幅增長(zhǎng)約33%。受此影響，國際船用油價(jià)格同步上揚(yáng)。5月，新加坡380CST價(jià)格均值已達(dá)442美元/噸，同比大幅上漲43.9%，創(chuàng)2014年12月以來的單月最高均值；香港、鹿特丹、洛杉磯、休斯頓、富查伊拉等主要國際船舶加油港油價(jià)均呈上漲趨勢(shì)，這將大幅推高班輪公司航線經(jīng)營的燃油成本。鑒于此，班輪公司可能于下半年上調(diào)燃油附加費(fèi)，進(jìn)而在一定程度上為運(yùn)價(jià)的上升提供助力。
（4）整合陸續(xù)完成，結(jié)構(gòu)趨于集中
2018年，隨著國際集運(yùn)市場(chǎng)總體環(huán)境趨于穩(wěn)定及上半年ONE運(yùn)營，自2014年開啟的兼并潮接近尾聲。從中遠(yuǎn)海控發(fā)布的公告來看，目前尚未完成的中遠(yuǎn)海控收購東方海外國際將計(jì)劃于年內(nèi)完成。
從航運(yùn)聯(lián)盟組成來看，由于目前中遠(yuǎn)海控旗下的中遠(yuǎn)海運(yùn)集運(yùn)與東方海外國際旗下的東方海外同屬于航運(yùn)聯(lián)盟“OCEAN Alliance”，合并后也將繼續(xù)參與該聯(lián)盟航線經(jīng)營，因此并購對(duì)現(xiàn)有三大聯(lián)盟成員結(jié)構(gòu)造成大幅變化的可能性不大，短期內(nèi)對(duì)全球集運(yùn)市場(chǎng)的總體航線布局影響也將分別小于2016年、2017年的并購事件。
從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，目前的市場(chǎng)集中度CR4為53.8%，CR8為76.2%，若上述并購發(fā)生，CR4將升至57.0%，CR8將升至79.1%。集運(yùn)市場(chǎng)集中度將提升，進(jìn)而在中長(zhǎng)期減緩價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度（見表4）。
2、國內(nèi)市場(chǎng)
（1）外貿(mào)總體向好，不定因素增多
2018年，中國外貿(mào)總體有望繼續(xù)呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)，但不穩(wěn)定不確定因素有所增多。一方面，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力有所增強(qiáng)，發(fā)達(dá)國家對(duì)外需求保持增長(zhǎng)，中國“一帶一路”倡議得到沿線國家的積極響應(yīng)；另一方面，國際貿(mào)易環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜，熱點(diǎn)地區(qū)地緣政治危機(jī)凸顯，中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)升溫跡象，現(xiàn)有國際貿(mào)易體系受到挑戰(zhàn)。素有對(duì)外貿(mào)易“風(fēng)向標(biāo)”之稱的中國進(jìn)出口商品交易會(huì)成交情況也預(yù)示著下半年形勢(shì)的復(fù)雜多變。根據(jù)第123屆春季廣交會(huì)成交統(tǒng)計(jì)，本屆廣交會(huì)出口成交額為300.80億美元，同比增長(zhǎng)0.2%，增幅較2017年同期縮小6.7個(gè)百分點(diǎn)。成交訂單中，6個(gè)月以內(nèi)的中短單占比依然居高不下，達(dá)到79.1%，長(zhǎng)單占比依然偏低，僅為20.9%，反映出貨主對(duì)未來發(fā)展形勢(shì)的信心仍較為有限。總體而言，2018年，中國外貿(mào)發(fā)展總體向好的基本面沒有發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，但外部不確定性風(fēng)險(xiǎn)有所加大，中國出口集運(yùn)需求也將繼續(xù)呈現(xiàn)平緩增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
（2）運(yùn)需平穩(wěn)增長(zhǎng)，供需失衡難變
2018年，在中國對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)總體向好的環(huán)境下，國際集運(yùn)需求有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但船隊(duì)運(yùn)力規(guī)模增速同樣不容小覷，供大于需的基本面難以發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。上半年，國際油價(jià)上漲所引發(fā)的燃油成本上升因素，將為市場(chǎng)行情上升提供一定支持，但力度可能不大，班輪公司對(duì)運(yùn)力規(guī)模的合理調(diào)配與控制將成為影響下半年市場(chǎng)行情走勢(shì)的重要因素。
歐地航線：2018年，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)復(fù)蘇勢(shì)頭，金融系統(tǒng)進(jìn)一步修復(fù)，固定資產(chǎn)投資上升，核心國家失業(yè)率下降，居民消費(fèi)能力增長(zhǎng)，但區(qū)域內(nèi)結(jié)構(gòu)性不平衡依然嚴(yán)重，民粹主義不斷升級(jí)，中東歐地緣沖突未見改善，這將拖累歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐。預(yù)計(jì)中國對(duì)歐洲出口集運(yùn)需求將呈現(xiàn)平緩增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從需求和運(yùn)力供應(yīng)來看，下半年歐地航線將延續(xù)上半年基本面供大于求的狀況。三季度傳統(tǒng)出貨高峰期，運(yùn)輸需求有望較二季度進(jìn)一步上升。但從新船交付期來看，下半年新船多數(shù)集中在三季度交付，這將部分抵消需求上升所帶來的有利因素。四季度傳統(tǒng)淡季，運(yùn)輸需求將進(jìn)入下行通道，加之仍有部分新船交付，供需矛盾可能加劇，屆時(shí)如果班輪公司未能嚴(yán)控運(yùn)力投放，市場(chǎng)行情將面臨較大下行壓力。
北美航線：2018年，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐繼續(xù)加快，美聯(lián)儲(chǔ)加息及縮減資產(chǎn)負(fù)債表吸引全球資本持續(xù)流入，非農(nóng)就業(yè)率、居民家庭收入等多項(xiàng)指標(biāo)向好。但考慮到美國近年來頻頻實(shí)施的貿(mào)易單邊主義行為，未來中美貿(mào)易的不確定性將有所上升，中國對(duì)美國出口集運(yùn)需求增速將出現(xiàn)放緩。而運(yùn)力方面，新巴拿馬運(yùn)河將繼續(xù)吸引適航新增運(yùn)力不斷進(jìn)入，預(yù)計(jì)全年北美航線運(yùn)力將呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)趨勢(shì)，加之2017年運(yùn)力存量規(guī)模已較為龐大，下半年供需關(guān)系將繼續(xù)承壓。盡管燃油成本上漲將會(huì)在一定程度上為運(yùn)價(jià)走勢(shì)提供上升力，但在供需基本面總體改善程度不大的背景下，市場(chǎng)行情的上升空間將較為有限。
南北航線：受惠于國際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行，巴西、南非、澳大利亞等主要資源出口國經(jīng)濟(jì)增速加快，帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐用裣M(fèi)需求穩(wěn)步提升，2018年南北航線運(yùn)輸需求同比或繼續(xù)增長(zhǎng)。但由于下半年東西向主干航線新造大船交付規(guī)模龐大，班輪公司為消化歐美航線淘汰運(yùn)力將繼續(xù)升級(jí)南北航線船型規(guī)模。預(yù)計(jì)下半年供需關(guān)系難有大幅改善，班輪公司在各區(qū)域之間的運(yùn)力調(diào)配將繼續(xù)成為影響各航線行情走勢(shì)的重要因素，運(yùn)價(jià)可能延續(xù)近幾年來的大幅波動(dòng)走勢(shì)。
日本航線：2018年，國際貿(mào)易摩擦升級(jí)同樣困擾日本經(jīng)濟(jì)，加之人口老齡化日趨嚴(yán)重、政府債務(wù)問題懸而未決和居民消費(fèi)意愿下降等因素影響，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速較2017年減少0.5個(gè)百分點(diǎn)。中國出口至日本航線運(yùn)輸需求增長(zhǎng)乏力，但得益于該航線上多數(shù)班輪公司的行業(yè)自律行為，總體運(yùn)價(jià)水平有望平穩(wěn)運(yùn)行。
亞洲區(qū)域內(nèi)航線：“一帶一路”倡議得到包括亞洲國家在內(nèi)的全球140多個(gè)國家和組織的廣泛支持與響應(yīng)，沿線國家投資規(guī)模與當(dāng)?shù)鼐用裣M(fèi)需求不斷升級(jí)，帶動(dòng)亞洲區(qū)域內(nèi)運(yùn)輸需求保持較快增速，增速明顯高于全球集裝箱運(yùn)量增速，且繼續(xù)加快1.2個(gè)百分點(diǎn)。但運(yùn)輸需求的增長(zhǎng)也將吸引越來越多的班輪公司不斷增加運(yùn)力投放和升級(jí)船型，預(yù)計(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈。
（執(zhí)筆：上海航運(yùn)交易所信息部 朱蓬舟、劉子佳）
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