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7月16日，上期所正式重新上牌了保稅380燃料油期貨合約。作為連接航運市場和原油市場的紐帶，保稅船用油行業(yè)承受著來自上下游產(chǎn)業(yè)的壓力，同時受到成品油市場價格波動風險和航運市場行情的影響，市場對于保稅船用燃料油期貨的需求日趨緊迫。為深入貫徹“金融服務實體經(jīng)濟”的要求，順應行業(yè)發(fā)展趨勢，上期所對燃料油期貨合約及相關規(guī)則進行優(yōu)化完善，將燃料油期貨合約交割品級由180燃料油調(diào)整為保稅380燃料油，采用“凈價交易、保稅交割”的交易模式。
同時，上期所燃料油期貨180轉(zhuǎn)保稅380掛牌儀式暨燃料油期貨服務實體經(jīng)濟發(fā)展座談會在上海召開。中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會副會長傅向升在會上表示，保稅380燃料油期貨的上市將形成更加貼近我國市場的基準價格，不斷提升我國船用油領域議價能力，助力東北亞燃料油加注中心建設。中國石油流通協(xié)會會長邸建凱認為，保稅380燃料油期貨將為打造我國成為未來全球加油中心、海事服務中心、國際航運中心的中遠期目標貢獻力量。
掛牌首日，上期所保稅380期貨迎來“開門紅”，FU1901開盤價格為3028元/噸，較基準價2988元/噸漲幅在1.34%。截至16日收盤，保稅380燃料油期貨總成交量59658手，成交18.04億元，總持倉量10840手，其中主力FU1901合計成交52616手，成交金額15.90億元(數(shù)據(jù)均為雙邊統(tǒng)計)。主力FU1901合約收盤價2994元/噸，較基準上漲0.2%。
收盤后期貨日報記者在與各方專家的交流總了解到，保稅380燃料油期貨合約與國內(nèi)外重要期、現(xiàn)貨價格保持較高的一致性，中國石油國際事業(yè)有限公司、中石化浙江舟山石油有限公司、中國聯(lián)合石油有限責任公司、廣州市華泰興石油化工有限公司、上海高英石油化工有限公司、摩科瑞能源貿(mào)易(北京)有限公司、杭州哲實實業(yè)有限公司、上海海通資源管理有限公司等。航運企業(yè)、上游能源企業(yè)、貿(mào)易商均積極參與到首日交易中來。
為何保稅380燃料油期貨一推出便受到了相關企業(yè)的高度關注，廣發(fā)期貨能源組向記者表示，我國每年所需要的700-800萬噸的保稅380CST都是直接從國外市場進口，缺乏相關的國內(nèi)金融衍生品工具進行風險控制。因此，380燃料油掛牌后，實體企業(yè)可以通過一個以人民幣計價的場內(nèi)交易市場進行風險管理，從而獲得更深遠的戰(zhàn)略支持。
上海新高盈能源科技股份有限公司交易經(jīng)理黃慶東則表示，首日上線的保稅380燃料油期貨其特點和SC原油期貨、海外原油與燃料油期貨都比較相似都是backwardation結構，在這種結構下遠期價格比近期價格會低很多，國內(nèi)相關企業(yè)可以在保稅380燃料油期貨上進行遠期買入套保來提高企業(yè)收益和保障公司財務，并且，因為是人民幣計價還可以規(guī)避匯率波動對國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響。
黃慶東認為，保稅380燃料油上市首日其公司從集合競價開始全天都積極參與到交易當中，今后將通過燃料油期貨及相關期貨品種進一步加強公司風險管理能力，提高經(jīng)營效益。
上期所總經(jīng)理席志勇表示，燃料油期貨是我國第一個能源類期貨品種，承載著 “先從燃料油期貨起步，積累經(jīng)驗，創(chuàng)造條件，逐步推出多品種的石油期貨”的重任。今年是上期所“三五”規(guī)劃的開局之年，上期所將切實抓好服務實體經(jīng)濟、防范金融風險和深化金融改革三大任務，做精做細現(xiàn)有產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品供給，創(chuàng)新業(yè)務模式，盡快研究探討在大宗商品交易平臺上引入保稅380燃料油期貨倉單交易，進一步推動期現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展、產(chǎn)融合作，更好地服務實體經(jīng)濟，滿足企業(yè)的多元化需求。
關于保稅380燃料油期貨如何幫助企業(yè)進行風險管理，隆眾資訊燃料油分析師田秋瑾表示，首日上線的國內(nèi)保稅380燃料油期貨價格與國內(nèi)現(xiàn)貨價格比較接近，非常有利于實體企業(yè)參與，以16日FU1901價格收盤價2994元/噸進行比較，目前國內(nèi)現(xiàn)貨價格在3000元/噸，而國內(nèi)保稅380cst燃料油現(xiàn)貨價格目前約470美元/噸左右，折合人民幣也約2960元/噸左右。
中信期貨燃料油瀝青研究員楊家明認為，瀝青與燃料油的套利也將成為吸引投資者的交易標的。具體來看，燃料油與瀝青既存在原料與成品的關系(2016年前，地煉使用燃料油用來加工生產(chǎn)汽柴油，副產(chǎn)瀝青)，也存在成品與成品的競爭關系(新加坡、韓國煉廠根據(jù)瀝青、燃料油經(jīng)濟性進行切換)，因此投資者可以通過對比不同品種間價格的強弱及利潤情況進行套利操作。
作為原油期貨之后的又一個能源期貨品種，上期所監(jiān)事長陸文山表示保稅380燃料油期貨平穩(wěn)運行后，將適時引入境外投資者，更加注重市場化、法治化、國際化發(fā)展，切實貫徹綠色發(fā)展理念，引導石油資源優(yōu)化配置，促進企業(yè)健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。
